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下半年楼市“分水岭”房价下跌如山倒，想当年涨起来的时候又像野马撒欢，调控政策的缰绳拉都拉不住。自从2016年9月30日北京发布这一轮的收紧楼市调控政策以来，全国范围的楼市调控就没有停过，在2018年更是达到顶点。中国社科院报告显示，2018年以来，房地产调控政策不断加码，全国房地产调控次数已经高达405次，比2017年同期上涨近80%。几乎每天都有一项措施出台，刷新了历史纪录。

在多因素导致A股再次出现破净潮的同时，有必要对当前的市场格局进行分析。自QFII进入A股市场之后，RQFII、沪港通与深港通等引进外资的措施纷纷推出，去年A股又成功纳入MSCI指数。随着境外资金进出通道更为顺畅，客观上也为境外机构资金进入A股创造了良好的条件。去年A股市场催生的蓝筹股、白马股行情，则与之密切相关。与此同时，更多个股因为缺乏业绩、成长性，其股价逐步走低，继而在市场上形成股价的两极分化现象。

花旗：维持中移动（00941）“买入”评级 目标价95元花旗发表研究报告，提到中移动（00941）宣布内地工信部已向其母公司发出FDD-LTE牌照，认为这将有助中移动以低成本提升4G网络质素，以TDD/FDD融合网络及900MHz频谱覆盖，提升农村地区的4G覆盖。而这牌照也可帮助中移动在全国范围内发展物联网及工业互联网服务，预计公司将会更有效地维持4G市场占有率，维持“买入”评级，是该行电信行业中的首选股，目标价为95元，认为集团的现金回报可持续改善，或成为主要的正面催化剂。

调控的花样也越来越多，从限购、限价、限贷、限售到限离婚、限新落户、限公司、限未成年，再到租售同权、购租并举，意图遏制一切炒房的苗头。终于，转折点在2018年7月的最后一天降临。这一天，中央政治局会议发出明确的调控信号：坚决遏制房价上涨。敏锐的人立即发现，新的提法与2017年3月政府工作报告中提出的“遏制房价过快上涨”相比，少了“过快”两个字。如果说“过快”的表述还有相当大的弹性操作空间，那么新的表述就不再留有任何余地，不能涨就是不能涨。

熟悉的投资者都知道，2016年11月，佳都科技官网就曾发布消息，《中山大学校友刘伟百万购画捐赠母校》：据公司官网信息，2016年11月10日上午，60幅还原抗战时期中山大学迁徙澄江坪石历史建筑油画作品在中大图书馆一楼大厅展出，中大校友、广州佳都集团董事长刘伟出席了仪式并致辞。刘伟慷慨捐资百万元购买此系列画作共60幅赠予中山大学。

投资建议：我们预计公司19/20年的EPS分别为1.831元和2.318元，当前市值对应PE分别为28x/22x，维持买入评级。风险提示：市场竞争加剧、行业增速放缓、经销商管理效果不达预期。环保—孙春旭（先河环保）先河环保推荐逻辑网格化监测行业驱动力：蓝天保卫战时间紧、任务重，地方政府考核压力大：13年国务院发布《大气十条》，《大气十条》确定的45项重点工作任务全部按期完成。18年7月国务院正式发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，标志着大气治理第二阶段正式开启。相比《大气十条》，蓝天保卫战时间紧、任务重、重点区域扩大且细化，并且通过环保督察的方式不断加强执法力度。考核排名靠后的地方政府压力愈来愈大，对空气质量改善的需求强烈。